2024-05-09 大飞
上周，BitMEX 加密货币交易所前首席执行官 Arthur Hayes 表示，他相信比特币（BTC）已达到最低点。不过，他也提到预期的上升趋势预计将是渐进的。现在，一个名为波动性风险溢价（VRP）的指标也表明了同样的情况，表明未来波动性相对较低的市场环境。这可以被长期投资者视为积极的发展。
比特币减半后的市场表现
目前，BTC 的价值为 62,552.88 美元。与一小时前相比略有上升 0.5%，但较昨天下降了 1.4%。BTC 目前的价值比一周前上涨了 9.7%。
当前全球加密货币市值为2.42万亿美元，过去24小时下跌-2.28%，较一年前大幅上涨103.59%。目前，BTC 的市值为 1.23 万亿美元，表明 BTC 的主导地位为 50.99%。与此同时，稳定币的市值为 1610 亿美元，占加密货币整体市值的 6.65%。
考虑到这一点，VRP 捕捉到了这样一种现象：从长远来看，预期价格波动（如资产期权引起的隐含波动率所示）往往高于实际实现的波动率。该利差反映了期权卖方由于与不确定的未来状况和价格波动相关的风险增加而要求的额外补偿。
根据Bitfinex 分析师跟踪的数据，自 BTC区块链于 4 月 20 日实施挖矿奖励减半以来，一个月 VRP 已大幅下降，从 15% 降至 2.5% 。VRP 的计算依赖于 Volmex 的 BVIV 和 VBRV 之间的差异，它衡量比特币在 30 天内的隐含波动率和实际波动率。
交易公司 MNTrading 的创始人兼首席执行官 Michaël van de Poppe 表示，他对 4 月中旬比特币区块补贴减半后市场缺乏明确方向感到沮丧。“比特币正逐渐向该区间的下限移动，以测试支撑位，”他当天写道。最近加密货币交易所交易基金（ETF）领域的动荡让观察人士对未来产生了不同的看法。
BTC 减半后的加密寿命
4 月 19 日的比特币减半受到了加密货币投资者的高度期待。从历史上看，比特币减半导致了加密市场的显着飙升。尽管最近比特币的价格下跌，但许多人预计这个减半周期将遵循相同的模式。
在每四年发生一次的事件中，比特币区块链最近将每个区块的供应排放量从 6.125 BTC 减少到 3.125 BTC。这实际上使比特币供应扩张的速度减半。专家认为，全球债务担忧和美国广泛的财政支出将有助于比特币在减半后实现大幅上涨，类似于之前的记录。尽管以太币（ETH）的1个月VRP已从18%下降至8.5%，但与比特币相比仍然较高。这表明交易者认为以太币的未来有些不确定。
比特币和以太坊的波动风险溢价（VRP）现已大幅下降。减半后，比特币的 VRP 从 15% 暴跌至 2.5%，以太坊的 VRP 从 18% 跌至 8.5%。波动率风险溢价（VRP）反映了隐含波动率超过实际波动率的趋势。波动性预期（隐含）与实际发生（实现）之间的差异构成了风险溢价。本质上，VRP 量化了投资者要求的溢价，作为对与资产回报不确定的未来波动相关的额外风险的补偿。
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