2024-04-18 大飞
在评估减半事件对比特币的影响时，大多数分析师都认为稀缺性的出现肯定会导致价格上涨。然而，首先，我们将列出一些反应可能是否确定的原因。
自2016年半以来，三分之一的情况下，比特币的修正幅度超过30%。没有出现大幅抛售的重大因素，这次调整就是老话“买谣言、卖新闻”的一个例子。自2016年以来年初以来价格已上涨75%，半后两个月内从当地高点下跌37%至470美元。
今年价格上涨了74%，同样鼓励了一些玩家抛售锁定利润。上一次“买谣言，卖新闻”原则付诸行动是在现货比特币ETF获批时，价格调整了21%至38,500美元。
补偿减半
此次第四次减半与以往的不同之处在于，首先，比特币在减半之前已达到历史新高，其次，“比特币胡佛”以ETF的形式出现。减半代表着供应量的最终减少，但 ETF 投资者与其他市场参与者一样容易受到情绪影响。
他们现在已经积累了价值 113 亿美元的比特币，从而预测了即将到来的赤字并确保比特币升至新高。但如果基金开始积极抛售准备金，价格会发生什么变化？如果发生这种情况，它们将抵消中短期内减半带来的几乎所有良好势头。
由于鲸鱼、矿工和长期持有者锁定利润，价格已经面临压力。与此同时，现货ETF已连续第四天出现净流出。这些都是继续修正的良好先决条件。
矿工的影响
这一次，矿工之间的竞争达到了前所未有的激烈程度，几乎三分之一的网络算力都是由上市矿业公司提供的。要了解情况的严重性，只需查看 1 万亿算力的收益率即可，而该收益率正日益落后于价格。
如果调整持续下去，由于减半导致收入下降，大多数矿商将加大抛售力度，CryptoQuant 分析师估计收入为 180 万比特币（即 1190 亿美元）。即使只有十分之一进入市场，也会产生重大的负面影响。
结论
减半固然具有减少生鲜供应流量的长期积极作用，但在减半发生后的头几个月，市场反应可能会是负面的。如果所有这些风险都发生，价格可能会回落至 45,000 美元。
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